可转换债务:它是什么以及它的工作原理

创始人经常对如何使用可兑换债务作为其供资策略的一部分有疑问。许多人想避免估值讨论,所以通过使用可换股债务延迟这一谈判的想法听起来很吸引人。但 敞篷债务 涉及权衡,因此在您走下路径之前确保您理解基础知识是很重要的。

什么是可换股债务,为什么它为资金流行?

可转换债务基本上是您和您的投资者同意的贷款将在您的下一轮资金之后转换为特定日期的股权。可转换债务对早期和种子阶段公司的主要呼吁是,它延迟了对公司的辩论’价值。毕竟,如果一个启动是一个有一个好主意的车库中的两个家伙,那么公司的价值是多少?创始人和投资者将具有良好的价值概念。

发布可转换票据让公司在估值问题上Punt直到系列A,希望该公司能够更加强大,并且有更多的数据来备份强大 估值。其他一些优点包括:

  • 发行可换股笔记快速简单,通常只需要一两天。
  • 敞篷债务’S法律费用便宜,计时为1,500美元至2,000美元,而不是在发布首选股票的法律费用中的数万美元。
  • 保持控制。可转换债务很少为投资者控制权而迅速。

为什么VCS就像可换股债务?

一般来说,VCS宁可抓住您的首选股票而不是问题可转换债务。可换股债务风险较大,使其减少控制权。但VCS有一些激励措施签署可转换债务。

敞篷债务 通常,折扣奖励早期投资者的卷发比以后的投资者更多的风险。此折扣使其能够以便宜的价格购买股票的权利 一系列投资者。此外,如果您的业务失败,您的资产已清算,债务在公平之前会被偿还,因此您的可转换债务提供者的保护略多于您的股票投资者。也就是说,早期的初创公司经常不’T有很大的清算价值。

你应该还是不应该?

在早期阶段使用可转换债务并不总是一个好主意。有时候,同意初始估值,然后在每一轮资金的每个后续资金中增加它可能是更好的财务方法。这一切都取决于您希望贵公司在提高风险投资方面移动的速度。许多投资者还想确切地知道他们所获得的公司有多少,因此在获得可转换债务时承担股票风险并不是对他们有吸引人的主张。与可换股债务的资金可能是一个很好的策略,但确保它有利于您,并且您将获得早期投资者的赔偿。

这只是冰山一角兑换债务的债务,但希望您现在了解基础知识,以确定它是否是您业务的良好资金选择。

你在使用敞篷债务吗?向我们发表评论,告诉我们为什么或为什么不。